宏觀數據

8月25日行業(yè)要聞早餐

2025年08月25日06:36   來源：西本資訊
摘要：以舊換新政策加力可期，雙休日唐山鋼坯小漲，國內建筑鋼市止跌。

國際 動 態(tài)  

1、美國副總統：對俄實施新制裁“并非不可能”

當地時間8月24日，美國副總統萬斯表示，對俄羅斯實施新制裁以向俄方施壓，使其結束俄烏沖突并非不可能，美國有多種選擇來對俄羅斯施壓。 萬斯稱，在特朗普政府推動結束俄烏沖突之際，對烏克蘭的安全保障不包括美國“地面部隊”。萬斯稱，美國不會派遣地面部隊前往烏克蘭，但美國將繼續(xù)發(fā)揮積極作用，努力確保烏克蘭人獲得必要的安全保障和信心，從而停止這場沖突。（央視新聞）

2、日本和韓國領導人在峰會上尋求新的經濟關系

據日經新聞，日本和韓國領導人定于周六舉行會晤，兩國正尋求進入新的合作階段。面對兩國經濟增長緩慢和出口下降的前景，韓國總統李在明強調了合作的必要性?！坝斜匾獎?chuàng)造突破性的經濟合作，”李在明在周五接受媒體的書面采訪時表示。在峰會期間，石破和李明博可能會探討為兩國之間的數百萬游客提供便利的措施。此外，石破茂和李在明可能會簽署一項協議，允許兩國公民獲得兩次打工度假簽證。

3、印度稱美國貿易談判仍在進行 新關稅即將生效

印度外長周六表示，與美國的貿易談判仍在繼續(xù)，但新德里有需要堅守的底線。再過幾天，美國大幅加征的額外關稅就要正式生效。由于印度增加了對俄羅斯石油的采購，印度商品正面臨美國最高達 50% 的額外關稅，這是美國實施的最高關稅之一。其中 25% 的關稅已生效，剩余 25% 將于 8 月 27 日起執(zhí)行。原計劃于 8 月 25 日至 29 日赴美貿易談判代表訪問新德里的行程已取消，這讓人們對關稅可能降低或推遲的希望破滅。

4、日本的通貨膨脹率高于美國和歐洲

日本年度消費者物價漲幅已連續(xù)三年多徘徊在日本央行2%的目標水平或之上。日本央行行長植田和男為其漸進式緊縮政策辯護，強調從全面角度來看，基礎通脹率仍低于央行的目標水平。市場并不信服。由于加息預期升溫，基準10年期日本國債收益率周五觸及2008年以來的最高水平。

5、總理默茨稱解決德國經濟困境比預期更為艱難

德國總理弗里德里?！つ谋硎?，解決德國的經濟挑戰(zhàn)是一項比他最初預想更為艱巨的任務?！拔疫@樣說也帶有自我批評的意味——這項任務比一年前想象的要艱巨得多?！蹦闹芰诘聡辈砍鞘袏W斯納布呂克的一次演講中表示，“我們不僅處于經濟疲軟時期，我們的經濟還面臨著結構性危機?！笔芏頌鯖_突和美國貿易關稅動蕩的影響，作為歐洲工業(yè)發(fā)動機和最大出口國，德國正艱難應對能源成本持續(xù)高企的困境。周五公布的數據顯示，德國經濟第二季度萎縮幅度超過初步估計。

6、拉加德稱央行獨立性至關重要

歐洲央行行長拉加德警告稱，不應質疑政策制定者及其機構的獨立性。她認為，若政府介入利率制定，經濟體可能會陷入功能失調的風險。拉加德在福克斯新聞節(jié)目中表示：“任何一家央行的獨立性都至關重要。我們必須承擔責任，必須進行匯報，并回答美國國會或（對我而言）歐洲議會的所有問題。但央行保持獨立性至關重要。”她補充道，在擔任國際貨幣基金組織總裁期間，她曾目睹央行獨立性受到威脅時的后果。拉加德說：“經濟體變得功能失調，開始做一些本不該做的事。接下來就是混亂，甚至可能引發(fā)不穩(wěn)定，或者更糟的情況。因此我認為這一問題不應被爭議?！?/span>

7、巴西財政部長：關稅體現美政府敵對態(tài)度

當地時間23日，巴西財政部長費爾南多·阿達在巴西執(zhí)政黨——勞工黨的一場活動上表示，對巴西加征關稅體現了美國政府的敵對態(tài)度，旨在助長巴西國內的極右翼勢力。美國目前對巴西輸美產品加征40%從價關稅，大部分巴西輸美產品面臨的關稅稅率高達50%。美國在聲稱要“平衡長期貿易逆差”的同時，指責巴西政府對前總統博索納羅進行所謂“政治迫害”。

8、克里米亞地區(qū)和俄遠東地區(qū)出現汽油短缺

記者24日獲悉，據克里米亞地區(qū)能源部門通報，8月，克里米亞加油站持續(xù)出現95號汽油供應中斷。通報稱原因是通過刻赤海峽向半島運輸輕質石油產品出現臨時性困難。俄羅斯遠東地區(qū)同樣出現汽油短缺。據濱海邊疆區(qū)某大型加油站運營商向俄媒透露，近日石油產品銷量增長30%，油站補貨速度趕不上銷售節(jié)奏。外貝加爾邊疆區(qū)臨時限制銷售95號汽油，理由是汽油從煉油廠發(fā)運延遲。

國 內 財 經 

1、工信部將開展算力賦能專項行動

23日，以“算網筑基智引未來”為主題的2025中國算力大會在山西省大同市開幕。工業(yè)和信息化部副部長熊繼軍在致辭中表示，工信部將深化算力賦能行業(yè)應用，推動構建算力產業(yè)良好生態(tài)。面向教育、醫(yī)療、能源等重點行業(yè)，開展算力賦能專項行動。推動“智算生態(tài)圈”建設，推廣一批標志性技術產品和解決方案，推動實施城域“毫秒用算”專項行動，加快建設中國算力平臺。

2、國家能源局：截至7月底全國累計發(fā)電裝機容量36.7億千瓦

8月23日，國家能源局發(fā)布1-7月份全國電力工業(yè)統計數據。截至7月底，全國累計發(fā)電裝機容量36.7億千瓦，同比增長18.2%。其中，太陽能發(fā)電裝機容量11.1億千瓦，同比增長50.8%；風電裝機容量5.7億千瓦，同比增長22.1%。1-7月份，全國發(fā)電設備累計平均利用1806小時，比上年同期降低188小時。

3、前7個月我國機械工業(yè)保持增長態(tài)勢

從中國機械工業(yè)聯合會獲悉，今年以來，我國機械工業(yè)生產及投資保持增長態(tài)勢。最新數據顯示，今年1至7月份，機械工業(yè)主要涉及的五個大類行業(yè)增加值同比保持增長趨勢。通用設備制造業(yè)增長8.3%；專用設備制造業(yè)增長3.8%；汽車制造業(yè)增長10.9%；電氣機械和器材制造業(yè)增長11.9%；儀器儀表制造業(yè)增長7.1%。

4、多地調整最低工資標準 9月1日起執(zhí)行

近日，北京、湖南發(fā)布通知，將調整最低工資標準。近日，北京市人力資源和社會保障局發(fā)布《關于調整北京市2025年最低工資標準的通知》，自2025年9月1日起執(zhí)行。湖南省人社廳于近日印發(fā)了《關于調整2025年最低工資標準的通知》，從2025年9月1日起，調整全省最低工資標準。（央視）

5、8月以來央行加碼投放中長期流動性

數據顯示，本周（8月25日至29日）公開市場將有20770億元逆回購到期，同時將有3000億元中期借貸便利（MLF）以及9000億元買斷式逆回購到期。專家表示，8月以來，央行兩次開展買斷式逆回購操作，連續(xù)多次開展逆回購操作實現凈投放，并開展MLF操作，以保持銀行體系流動性充裕，后續(xù)央行將繼續(xù)通過多種貨幣政策工具，加強對市場流動性的調節(jié)。（中證報）

6、強化財稅金融支持 以舊換新政策加力可期

近日召開的國務院常務會議和全國消費品以舊換新工作推進電視電話會議對下階段消費品以舊換新作出部署，釋放出政策支持加力信號。 專家表示，從當前各地對以舊換新政策優(yōu)化調整的路徑看，后續(xù)以舊換新政策有可能在上調資金支持規(guī)模、擴大品類范圍等方面發(fā)力，同時將進一步強化政策協同與技術賦能，確保政策紅利直達消費者，有效擴大內需、提振消費。（中證報）

7、第33屆廣州博覽會意向簽約總額400.81億元

為期三天的第33屆廣州博覽會24日閉幕，累計簽訂經貿合作項目83個，意向簽約總額達400.81億元人民幣。第33屆廣州博覽會4個主題展區(qū)涵蓋創(chuàng)新發(fā)明、城市更新、汽車后市場、消費幫扶、包裝、養(yǎng)老健康、醫(yī)療、禮品家居、文創(chuàng) IP、工藝美術等領域，展覽總面積約18萬平方米，同比增長超50%。本屆廣州博覽會加大采購商精準邀請力度，提升供需匹配度，力促現場成交與合作落地，累計超4000家商協會及企業(yè)觀展采購，吸引與會觀眾16萬人次。（中新網）

8、2025年1-7月浙江發(fā)用電情況一覽

2025年1-7月，浙江全口徑發(fā)電量2979.73億元，同比增長8.31%，7月全口徑發(fā)電量541.03億千瓦時，同比增長6.51%；1-7月全社會用電量3960.58億千瓦時，同比增長5.95%，居民生活用電同比增長6.05%；7月全社會用電量727.92億千瓦時，同比增長1.29%。

9、海南調整2025年汽車置換更新補貼政策

8月23日，海南省商務廳發(fā)布公告，調整2025年海南省汽車置換更新補貼政策。自2025年8月25日起，在《2025年海南省汽車置換更新補貼實施細則》基礎上增加補貼限定條件：對新車購買時間為2025年8月25日后（含當日，以《機動車銷售統一發(fā)票》載明的開票日期為準）的個人消費者，所購新車應在海南省注冊登記上牌；在補貼申請審核期間，所購新車應登記在申請人名下。

10、上半年上海億元豪宅成交占全國8成

根據上海易居房地產研究院統計的數據，在上海新房市場，今年上半年成交價超過一億元的豪宅交易套數共達到15套，比2024年上半年還要多出一套。若對比全國新房市場，今年上半年全國億元豪宅共成交19套，除了15套成交出自上海，剩下4套成交分布在深圳和廣州，這說明近八成億元豪宅都出自上海市場。

 證 券 期貨 

1、多家頭部公司，首次宣布中期分紅

多家A股公司在交出上半年“成績單”的同時，擬送出中期“大紅包”。截至發(fā)稿，8月22日以來，已有超百家A股公司發(fā)布中期分紅預案。其中，多家頭部企業(yè)首次宣告中期分紅。近期，多家上市公司首次宣告中期分紅，其中不乏行業(yè)龍頭企業(yè)。

2、滬指站上3800點 A股有望形成良性資金循環(huán)

上周，A股市場持續(xù)走強，滬指站上3800點，成交額連續(xù)8個交易日突破2萬億元，資金風險偏好持續(xù)回升。機構普遍認為，驅動指數上行的核心是增量流動性。同時投資者應該意識到，制造業(yè)景氣度回升、企業(yè)盈利迎來改善拐點是驅動資金流向股市的重要背景。本輪行情從起步到加速，其核心線索均圍繞產業(yè)趨勢和公司業(yè)績。展望后市，機構普遍認為，新舊資金接力，A股有望形成“股市慢漲—信心增強—資金流入”的良性循環(huán)。（上證報）

3、券商日均新開戶數環(huán)比增長15%-35%

伴隨上證指數創(chuàng)近10年新高，A股市場持續(xù)回暖，十余家券商新開戶量8月日均較7月環(huán)比增幅在15%-35%區(qū)間不等，部分中小券商增幅尤為突出。此外，包括兩融賬戶新開戶、咨詢開戶、賬號找回、密碼重置及交易權限開通等各類業(yè)務辦理數量增加顯著，休眠賬戶激活環(huán)比同步提升。

4、百億級私募倉位重回八成以上

在市場震蕩上漲的過程中，百億級私募積極謀攻。私募排排網數據顯示，截至8月15日，股票私募倉位指數連續(xù)兩周上漲。其中，百億級私募攻勢明顯，倉位指數超過82%，較8月8日漲超8個百分點，創(chuàng)下年內單周最大加倉幅度。

5、過去一年近七成對沖策略基金收益告負

最近一年，大盤走牛，量化對沖基金卻有近七成單位凈值增長率告負。對沖成本上升、風格適應性不足、流動性壓力及策略同質化等，成為量化對沖基金在牛市中跑輸的主要因素。為拓寬收益來源，不少對沖基金在根據對沖成本靈活調整配置比例的同時，也通過利率債、轉債及股票多頭策略提升組合性價比。（中國基金報）

6、多只歷史新高標的均是公募重倉股

據券商中國，截至8月22日收盤，來自A股和港股市場的1254只股票價格創(chuàng)階段性新高或歷史新高。根據券商中國記者梳理，這1254只股票中有828只是截至今年二季度末公募基金的前十大重倉股，占比66.03%。此外，二季度以來，110只累計漲幅超過100%的個股中，有67只是基金重倉股，占比同樣超過60%。

7、年內上市公司購買理財產品規(guī)模明顯下降

今年以來，上市公司購買理財產品的金額較去年顯著下降。Wind資訊數據顯示，截至8月22日，共有799家上市公司購買了理財產品，數量同比下降30.76%；購買理財產品金額合計為5781.05億元，同比下降24.96%。與此同時，多家上市公司發(fā)布公告稱，擬使用自有閑置資金開展證券投資，投資種類包括新股配售或者申購、證券回購、股票及存托憑證投資、債券投資及交易所認定的其他投資行為。（證券日報）

8、北交所上市公司整體盈利韌性強

Wind數據顯示，截至8月22日，有75家北交所上市公司披露2025年半年報，其中有54家公司實現營業(yè)收入同比增長。凈利潤方面，75家披露中報的北交所公司中，69家公司歸母凈利潤為正，占比超九成；46家公司歸母凈利潤實現同比增長。 (證券日報)

9、南向資金連續(xù)14周凈流入

據統計，上周南向資金合計成交凈流入179.04億港元，環(huán)比下降53.03%，已連續(xù)14周凈流入，年內累計凈流入金額達到9568.25億港元。從上榜每日前十大活躍個股名單來看，共有21只個股上榜，中芯國際本周港股通買賣總額最高，達到296.59億港元，騰訊控股、阿里巴巴-W、小米集團-W、東方甄選本周港股通買賣總額均超過200億港元。

10、高盛：對沖基金以7周來最快速度凈買入中國股票

高盛8月22日發(fā)布的報告顯示，根據機構經紀數據，對沖基金以7周來最快速度凈買入中國股票，既有多頭買入也有空頭回補。中國目前是8月以來機構經紀業(yè)務中獲凈買入最多的市場。摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅發(fā)表最新研報認為，本輪A股上漲得益于流動性改善，資金從債券和存款轉向股市。但與過去幾輪短暫沖高有所不同的是，在岸長期國債收益率自6月以來持續(xù)走高，這表明投資者對長期宏觀經濟前景持更為積極看法。

  行 業(yè) 縱 覽 

1、雙休日河北唐山鋼坯小漲，國內建筑鋼市止跌

雙休日，河北唐山部分普碳方坯出廠價格上漲20元，報3040元/噸，周環(huán)比下跌30元；主要在營業(yè)市場建筑鋼價止跌回升，交易有所分化。

2、統計局發(fā)布8月中旬流通領域重要生產資料市場價格變動情況

國家統計局網站顯示，據對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監(jiān)測顯示，2025年8月中旬與8月上旬相比，27種產品價格上漲，17種下降，6種持平，其中普通混煤（4500大卡）漲4.3%，豆粕（粗蛋白含量≥43%）漲2.6%，生豬（外三元）跌0.7%。

3、鞍鋼集團高端產品占產能“半壁江山”

從鞍鋼集團了解到，今年以來，鞍鋼集團生產經營持續(xù)回升向好，上半年利潤總額好于上報國務院國資委年預算進度27%。鋼材出口連續(xù)4年大幅增長，鐵精礦產量再創(chuàng)歷史同期最好水平。聚焦“高精尖特”，以科技創(chuàng)新驅動產品結構升級，上半年集團研發(fā)經費投入強度達2.81%，高于行業(yè)平均水平，高端產品占比49.7%，實現14項新產品推廣。

4、山鋼又一產品通過九國船級社認證

8月14日，隨著最后一個Z向拉伸試樣的斷裂，山鋼股份濟南鋼城基地4300毫米寬厚板生產線EH460Z35鋼板船級社認證試驗在九國船級社驗船師見證下順利完成，認證鋼板各項性能表現優(yōu)異，所有檢驗數據均符合各國船級社規(guī)范要求。

5、攀鋼開發(fā)出1800兆帕耐蝕高溫合金冷拉棒材

近日，攀鋼研究院成功完成1800兆帕級某牌號耐蝕高強緊固件用高溫合金棒材的熱軋、冷拉等關鍵工藝開發(fā)，標志著攀鋼在高端高溫合金材料研發(fā)領域實現突破。

6、世界單機容量最大沖擊式水輪發(fā)電機組用上太鋼超高強磁軛鋼

近日，太鋼供應用于國家能源局首臺（套）重大技術裝備項目——扎拉水電站的900MPa超高強磁軛鋼順利通過疊檢試驗，產品質量得到用戶的高度認可，順利實現批量應用。后續(xù)，營銷中心將持續(xù)跟蹤扎拉項目首臺機組生產進度，確保后續(xù)材料交付滿足項目進度要求。

7、2025年上半年全球高爐生鐵產量同比下降1.3%

根據世界鋼鐵協會的統計數據，2025年上半年34個國家和地區(qū)高爐生鐵產量為6.34億噸，同比下降1.3%。2024年，這34個國家和地區(qū)的高爐生鐵產量約占世界產量的98%。2025年上半年，亞洲高爐生鐵產量同比小幅下降0.7%至5.38億噸。其中中國產量同比下降0.8%至4.35億噸，印度同比增長7.1%至4718.5萬噸，日本同比下降4.5%至2927.5萬噸，韓國同比下降1.3%至2117.7萬噸。

8、泰國批準了中國投資的4.02億美元高強度鋼絲項目

8月12日，泰國投資促進委員會近日批準了一項由中方支持的高強度鋼絲生產項目，投資規(guī)模達4.02億美元（約130億泰銖）。 該項目由中國江蘇興達鋼簾線股份有限公司控股的 Xingda Steel Cord (Thailand) Co.，Ltd.投資建設，選址位于春武里府Rojana工業(yè)園區(qū)。項目規(guī)劃的年產能約為 26萬噸，主要生產鋼簾線、芯線等輪胎行業(yè)專用高強度鋼絲產品。 此舉旨在增強泰國汽車產業(yè)供應鏈的自主能力，減少對進口的依賴，并提升國內輪胎及汽車制造業(yè)的競爭力。

9、安賽樂米塔爾2025年上半年凈利潤同比增加

2025年上半年，安賽樂米塔爾鋼材發(fā)貨量同比微增，鋼材平均銷售價格同比下跌7.5%。安賽樂米塔爾2025年上半年銷售收入由2024年上半年的325.31億美元同比小幅減少5.6%至307.24億美元；EBITDA由2024年上半年的38.18億美元同比下滑9.9%至34.40億美元；EBITDA率由2024年上半年的11.7%小幅下降至11.2%；營業(yè)利潤由2024年上半年的21.18億美元同比顯著增長30.2%至27.57億美元；營業(yè)利潤率由2024年上半年的6.5%顯著提高至9.0%；凈利潤由2024年上半年的14.42億美元同比顯著提升80.2%至25.98億美元；凈利潤率由2024年上半年的4.4%顯著提高至8.5%。 

10、神戶制鋼2025財年一季度粗鋼產量環(huán)比增加

2025財年一季度神戶制鋼公司粗鋼產量由2024財年四季度的143萬噸環(huán)比小幅增加2.1%至146萬噸，與2024財年一季度的150萬噸相比則小幅減少2.7%；鋼材發(fā)貨量由2024財年四季度的116萬噸環(huán)比微降0.9%至115萬噸，與2024財年一季度的鋼材發(fā)貨量同比持平；鋼材平均售價由2024財年四季度的13.60萬日元/噸環(huán)比小幅上漲1.5%至13.80萬日元/噸，與2024財年一季度的14.70萬日元/噸相比則下滑6.1%；鋼材出口收入占比由2024財年四季度的22.0%環(huán)比下降2.0個百分點至20.0%，與2024財年一季度的22.6%相比也大幅回落2.6個百分點。

11、印度JSW鋼鐵與浦項制鐵將探討在印建綜合鋼廠

8月18日，印度鋼鐵巨頭JSW鋼鐵宣布與韓國浦項制鐵簽署不具約束力的框架協議，共同探討在印度建設年產能600萬噸的綜合鋼廠。作為后續(xù)步驟的一部分，兩家公司將開展可行性研究，以確定工廠選址、投資條款、資源可用性等因素。鑒于其自然資源基礎和物流優(yōu)勢，印度奧里薩邦是重點考慮的地點之一。

12、JSW和JFE聯合擴大印度電工鋼產能

近日，JFE鋼鐵與印度合作伙伴JSW宣布，將聯合擴建兩家合資電工鋼企業(yè)（J2ES Vijayanagar、J2ES Nashik）產能。兩家公司為取向性電工鋼板（GOES）生產銷售企業(yè)，雙方各持股50%。 本次擴建投資合計約1200億日元，其中990億日元用于產能擴建，210億日元用于營運資金及其他。疊加2024年2月J2ES Vijayanagar設立投資與2025年1月J2ES Nashik收購投入后，總投資達約2900億日元（含2630億日元主體投資及270億日元營運資金等）。

13、鎳已超過煤炭成為印尼最大出口商品

近日，麥格理集團表示，鎳首次超過煤炭，成為印度尼西亞最大的出口收入來源，這一跡象表明該國在這種電池金屬的供應方面日益占據主導地位。 包括吉姆?倫農在內的分析師在8月12日的一份報告中寫道，今年上半年鎳產品的海外銷售收入為165億美元。他們稱，相比之下，煤炭的收入為144億美元。這一里程碑標志著自2020年禁止礦石出口后，鎳對印度尼西亞經濟的重要性日益提升。這促使國內冶煉廠迅速擴建，主要由中國企業(yè)牽頭，這使得這個東南亞國家控制了全球約60%的鎳供應。

14、意大利敲定塔蘭托鋼廠脫碳協議

近日，意大利“企業(yè)與意大利制造部”近日宣布，經過長達7小時的談判，已與政府和地方各方達成一份意向協議，旨在實現前Ilva（塔蘭托鋼廠）的徹底脫碳轉型，保障新的投資者能夠以明確、安全的法律環(huán)境參與這一重大產業(yè)項目。

15、力拓幾內亞西芒杜礦區(qū)發(fā)生事故

2025年8月23日 —— 幾內亞西芒杜鐵礦項目（南部礦區(qū)，由力拓參與開發(fā)）傳出噩耗。一名隸屬于分包商的員工于8月22日（星期五）在SimFer礦區(qū)發(fā)生事故，不幸身亡。力拓在23日發(fā)布的新聞稿中確認了這一事件，并宣布暫停礦區(qū)全部作業(yè)，以配合調查并為員工提供支持。此前，力拓在二季度報告中表示，預計將在2025年11月發(fā)貨，并預計發(fā)運50-100萬噸。此次事故導致該部分已經暫停作業(yè)，力拓暫未對接下來項目整體進度影響沒有回應。

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